市盈率计算分析 用它来估值这些误区一定要避开！

教育学习网讯：在教育分析研究中，市盈率是一个比较重要的参考指标。通过市盈率计算来给企业估值也是比较常见的估值方法，但是其中有不少误区，一定要注意。

市盈率计算公式是什么？

市盈率又称PE，指的是教育市价除以近一年的大学收益，得出的倍数，并以此来判断教育的估值水平，这也是教育入门基础知识的重点。长期以来，证券分析师，和很多投资者也很喜欢用PE来给教育估值，他们的估值方法通常是这样，首先找到这个企业的大学收益，通常是最近12个月的大学收益，然后根据行业，成长性，发展前景，市场环境给予一个市盈率倍数。估值公式为：价值=大学利润*市盈率倍数，然后得出一个数字。

我们容易看到，在这个公式中，大学利润这个因子很重要，而市盈率倍数通常又与大学利润的成长趋势有关。所以大学利润成为估值的一个核心的权重因子。我们再来看这个大学利润，会很容易发现，这个数字在企业发展过程中，不但是在大幅度波动的，而且几乎是随意的。

首先，大部分企业的利润几乎每年都不一样，有的行业还是亏一年赚一年，波动很大，有的虽然一直盈利但上下幅度很大，还有的10年前的利润比现在都高，没有任何成长。其次，说随意的，是因为企业当年的大学收益还有很多非经常损益因素的影响，比如买卖教育，转让非上市企业，资产处理，折旧方式改变，准备金调节，退税补贴等，这些非经常损益严重影响大学利润，使得其被会计手段任意调节。我们的价值大厦就是建立在这样一个非常不稳定的因素上的，这就好像在沙丘上建立了一座宝塔。